Wall Street: Empresas com “consciência ética e ambiental” ganham foco

A necessidade de reiniciar as linhas de produção e reabrir os escritórios ociosos pela pandemia de coronavírus, como subsídios por doença e condições de trabalho, é subitamente uma prioridade para o C-suite e, para alguns investidores, uma oportunidade de ouro para aplicar os princípios do investimento ético.

A compra de empresas com base em fatores ambientais, sociais e de governança (ESG) estava crescendo em popularidade antes de o vírus começar a se espalhar. Mas o foco estava principalmente em como as empresas estavam lidando com as mudanças climáticas e os salários excessivamente generosos dos executivos – E e G – em vez de questões sociais, como o bem-estar dos funcionários.

O vírus causou uma reavaliação dos valores de Wall Street.

“Alguém outro dia disse: ‘o ambiente ficou em segundo plano? E minha resposta foi ‘não, é mais o’ S ‘subiu no banco da frente’ ”, disse John Goldstein, chefe do Grupo de Finanças Sustentáveis ​​do Goldman Sachs, em uma teleconferência em abril.

Os investidores ficaram surpresos quando o fundador da Amazon, Jeff Bezos, disse no mês passado que esperava gastar US $ 4 bilhões em despesas relacionadas a vírus, incluindo a proteção de funcionários. O varejista on-line precisa convencer funcionários, sindicatos e governos de que pode manter os trabalhadores em segurança ou arriscar o fechamento de armazéns em um momento de demanda sem precedentes por parte dos compradores.

As ações da Amazon caíram mais de 7% quando Bezos anunciou que o desembolso acabaria com seu próximo lucro trimestral, mas desde então reduziu grande parte dessas perdas e aumentou 28% desde o início deste ano.

O gerente de portfólio Lewis Grant, da Federated Hermes, disse que a medida ajudaria a Amazon a melhorar “sua capacidade de entregar a longo prazo”.

“Para os cínicos, também é uma jogada inteligente de relações públicas”, acrescentou.

As empresas que optaram por cortar empregos em vez dos pagamentos dos investidores atraíram críticas e, observando o humor e a simpatia dos apoios governamentais oferecidos, muitas tomaram medidas para aliviar o impacto financeiro sobre os funcionários da crise.

Cerca de 400 empresas lançaram iniciativas que variam de férias remuneradas para empresas casuais a interrupção de despedimentos, de acordo com um relatório do Bank of America-Merrill Lynch no final de abril.

Corey Klemmer, diretor de engajamento da Domini Impact Investments em Nova York, ajudou a organizar uma carta para investidores no final de março, pedindo às empresas que priorizassem o bem-estar dos trabalhadores em meio à pandemia, tanto por questões humanitárias quanto também “pelo risco sistêmico que representa para nossas carteiras”. .

A carta agora tem 322 signatários de gerentes que supervisionam cerca de US $ 9,2 trilhões em ativos – quase o dobro dos ativos no momento em que a carta foi divulgada pela primeira vez em 26 de março.

Uma análise feita pela Reuters dos registros regulatórios britânicos entre 23 de março e 29 de abril mostrou que das 98 empresas anunciaram que haviam denunciado trabalhadores por causa do vírus, 76 também cortaram os salários dos executivos de alguma forma, apesar de não haver obrigação legal de fazê-lo.

As empresas que parecem “fazer o bem” são recompensadas. O universo de fundos sustentáveis ​​da Europa captou 30 bilhões de euros no primeiro trimestre de 2020, em comparação com uma saída de 148 bilhões de euros para o setor global de fundos europeus, de acordo com pesquisa da Morningstar.

A emissão dos chamados “vínculos sociais”, usados ​​para arrecadar dinheiro para projetos com resultados sociais positivos, como melhorar a saúde da comunidade, atingiram recordes consecutivos em março e abril, segundo dados do Refinitiv.

Tendencia do “correto” durará?

Muitas vezes visto como um centro de custo para abate, a ênfase na equipe como uma parte interessada a proteger é uma partida para Wall Street e pode muito bem ser um recurso temporário da pandemia de coronavírus.

“É muito cedo para saber como a pandemia afetará o equilíbrio entre a responsabilidade social corporativa e a busca pelo valor dos acionistas acima de tudo”, disse Beth Allen, porta-voz da Communications Workers of America.

Uma pesquisa recente da Boston Consulting constatou que 52% dos investidores em uma pesquisa nos EUA discordaram ou discordaram fortemente da opinião de que era importante que as empresas saudáveis ​​“seguissem completamente sua agenda e prioridades ESG enquanto navegavam na crise, mesmo que isso significasse uma orientação para reduzir EPS ou entrega abaixo do consenso”.

De fato, quanto mais tempo as economias se recuperam da pandemia, maior a pressão sobre as empresas para cortar custos, incluindo empregos.

Milhares de empregos já foram perdidos nos setores de aviação e linhas aéreas, pois o vírus obriga as empresas a aterrar vôos e cortar horários.

Seja qual for a natureza da recuperação, os fundos que seguem as estratégias ESG dizem que as empresas que fazem o que é certo pela comunidade têm um desempenho melhor.

A Federated Hermes disse que as empresas com práticas sociais fracas ou em piora apresentam desempenho inferior ao de seus colegas em 15 pontos base por mês, com base em dados desde 2008.

Uma pesquisa do Bank of America Merrill Lynch, entretanto, mostrou que o estoque de empresas que receberam os comentários mais positivos dos funcionários no site de classificação do local de trabalho Glassdoor superou o S&P 500 .SPX em 5 pontos percentuais durante a recente liquidação.

Mas as empresas “fazer o bem” se tornarão automaticamente mais atraentes para os investidores?

“A resposta curta é não”, disse Will Baylis, gerente de portfólio da Martin Currie Australia, que possui US $ 9 bilhões (US $ 5,9 bilhões) em ativos sob gestão, apontando que outros fatores como dívida, lucratividade e capacidade de manter liquidez em o estresse também influencia as decisões de investimento.

“Mas se você perguntar, acha que os investidores seriam atraídos por empresas que tenham uma consciência social mais forte nos próximos 5 a 10 anos, a resposta é definitivamente sim”.

Fonte: Reuters // Créditos da imagem: REUTERS/Lucas Jackson

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