Crise nos preços do petróleo é posa novo risco para a OPEP

O presidente dos EUA, Donald Trump, diz que intermediou um acordo com a Arábia Saudita e a Rússia que estabelece cortes na produção de petróleo. Riad pediu negociações de emergência e Moscou disse que não planeja mais aumentar a produção em uma batalha por participação de mercado.

Mas a questão permanece: mesmo que os três maiores produtores do mundo cheguem a um acordo sem precedentes para conter a produção de petróleo, será que um acordo pode remover petróleo suficiente quando o coronavírus destruiu um terço da demanda global?

Uma coisa, no entanto, ficou clara: como os preços do petróleo nos últimos três meses fizeram algumas de suas maiores movimentações na história, agir será um teste severo, se não impossível, para o OPEC +, o grupo informal que sustentou os preços do petróleo por três anos até o acordo entrar em colapso em março.

Uma fonte da OPEP informada sobre a política de petróleo da Arábia Saudita disse que a escala da queda na demanda pode exigir ações além do escopo que a OPEP + poderia tomar sozinha. “Esta é uma situação extraordinária que precisa de medidas extraordinárias”, disse a fonte.

A demanda por petróleo caiu em até 30 milhões de barris por dia (bpd), aproximadamente equivalente à produção combinada da Arábia Saudita, Rússia e Estados Unidos.

A queda também é mais do que a produção total de todos os membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo, grupo que durante décadas foi o participante mais poderoso do mercado de petróleo.

“A magnitude da interrupção atual está muito além do que a OPEP pode lidar sozinha”, escreveu o Centro de Estudos e Pesquisas do Rei Abdullah Petroleum no estado saudita.

Ele disse que “era necessária uma maior cooperação internacional” e previa que os EUA e outros produtores de custos mais altos poderiam sofrer.

Nem a Arábia Saudita nem a Rússia pediram diretamente aos Estados Unidos – que se tornou o maior produtor de petróleo do mundo por trás da revolução do xisto, ajudado pelo apoio da OPEP + a preços – a se juntar a quaisquer cortes na produção, uma medida proibida pela lei antitruste dos EUA.

Mas, na realidade, algum grau de participação nos EUA seria essencial para qualquer acordo que esperasse fazer a diferença nos fundamentos do mercado.

Erros colaterais

“Se o número de membros da OPEP + aumentar e outros países ingressarem, existe a possibilidade de um acordo conjunto para equilibrar os mercados de petróleo”, disse à Reuters um dos principais negociadores de petróleo da Rússia, Kirill Dmitriev, chefe do fundo de riqueza do país.

Ainda assim, como responder reanima o debate sombrio no início de março em Viena, onde Moscou e Riyadh se desentenderam e o acordo da OPEP + sobre restrições de fornecimento chegou a um fim abrupto.

A Arábia Saudita havia pressionado por cortes adicionais profundos, dizendo que não estava mais pronta para arcar com o maior fardo de reduções e queria que outros – com um dedo apontado firmemente para a Rússia – tivessem uma participação mais equitativa.

A resposta de Moscou foi que cortes mais profundos não faziam sentido até que toda a extensão das consequências do coronavírus fosse conhecida, uma vez que medidas para combater o vírus estavam paralisando o mundo, enviando a demanda por combustível de aviação, gasolina e diesel em queda livre.

Em vez de encontrar uma maneira de superar suas diferenças. Ambos os lados interpretaram mal a determinação do outro de manter suas armas. Mesmo quando as finanças de ambos os países sofreram uma alta, eles deixaram a reunião prometendo abrir as torneiras e conquistar participação de mercado com o inevitável resultado de queda nos preços do petróleo.

“A Rússia calculou mal a resposta saudita”, disse um veterano especialista em petróleo da Rússia. “Moscou nunca pensou que os sauditas ameaçariam aumentar a produção tão abruptamente. Nós pensamos que eles continuariam com os cortes existentes”.

A Arábia Saudita, por sua vez, também julgou mal a magnitude do colapso da demanda por petróleo, que levou os preços ao seu menor nível em quase duas décadas.

Riyadh rapidamente descobriu que, em um mercado inundado de petróleo bruto, mesmo compradores geralmente confiáveis ​​não querem mais, e grandes descontos fazem pouco para mudar isso. Empresas de petróleo e grandes países importadores rejeitaram as cargas extras.

Vitória Bilateral

“Agora os dois lados podem ter uma chance de reconsiderar – e possivelmente uma maneira de afirmar que ambos estavam certos. Se um acordo for alcançado, Riad pode dizer que bombear mais petróleo trouxe Rússia de volta à mesa. Se outras pessoas participarem, Moscou pode dizer que o vírus teve um impacto maior do que qualquer coisa que a OPEP + possa ter lidado sozinha”.

Trump, que disse que Moscou e Riad “enlouqueceram” ao aumentar ainda mais o acordo de fornecimento, surpreendeu o mercado na quinta-feira ao dizer que negociou um acordo com a Arábia Saudita e a Rússia.

“Espero e espero que eles cortem aproximadamente 10 milhões de barris, e talvez substancialmente mais que, se acontecer, será ótimo para a indústria de petróleo e gás!” Trump escreveu no Twitter, citando uma cifra de cortes que equivaleria a 10% da oferta global.

Trump deve se reunir com executivos de empresas dos EUA na quinta-feira, mas um alto funcionário do governo disse que os produtores domésticos dos EUA não seriam convidados a participar de seus próprios cortes.

No entanto, mesmo que os produtores dos EUA não participem voluntariamente, eles podem ser forçados a participar. Com o petróleo a preços tão baixos, eles podem ter que interromper muito da produção de petróleo com custos mais altos – ou terão que pedir fundos do Estado para mantê-los à tona.

Qualquer acordo formal para cooperar com a OPEP seria complexo por causa das leis antitruste. Mas alguns produtores de xisto dos EUA no Texas solicitaram os cortes no mandato do regulador de energia pela primeira vez em 50 anos – e um dos três comissários do regulador de energia dos EUA disse que pode fazer sentido fazê-lo.

O comissário Ryan Sitton manteve uma ligação com o secretário-geral da OPEP, Mohammad Barkindo, no mês passado.

“Há muito petróleo e, em alguns casos, é provavelmente menos valioso que a água … nunca vimos nada parecido”, disse Trump depois de falar com Putin.

As autoridades dos EUA discutiram várias ideias sobre como o país pode ajudar a gerenciar os mercados globais de petróleo.

Mas, em um aceno a Moscou, Washington se ofereceu nesta semana para começar a suspender as sanções à Venezuela se a oposição e os membros do governo concordarem em formar um governo interino, adotando uma política que Moscou considerou injusta.

A fonte da Opep disse que não está claro o que Washington poderia propor a Riad para aliviar a crise.

Também está longe de ficar claro se os produtores podem agir com rapidez suficiente para fazer uma rápida diferença nesses tempos turbulentos.

“Você pode ver de vez em quando quando Trump diz que conversará com Putin sobre energia, o mercado aumenta um pouco”, disse Saad Rahim, economista-chefe da trader Trafigura. “Mas é muito tarde.”

Fonte: Reuters // Créditos da imagem: REUTERS/Angus Mordant

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